by 艾瑪 – 最後更新日期: 2022-01-30
本文摘要：微軟併購動視暴雪 / 癌大觀點 / Howard Marks 備忘錄 / 癌大小結
內容目錄
微軟併購動視暴雪
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- 微軟1.9兆收購遊戲商動視暴雪的真相，逆襲前的準備？(2022.01.20)
癌大觀點
- 動視暴雪能產生金流，且有強大IP ➡️ 微軟沒有買貴
- 微軟大概只花了一年淨利不到的錢完成收購
- 重點是收購後要如何運作
- 遊戲競爭激烈，觀察是否能推出更有趣的內容
- 為大競品為訂閱用戶約5000萬人的Sony PlayStation Plus，
目前Xbox XGP 訂閱用戶約2000多萬人，若能把動視暴雪4億訂閱用戶中1/10的人口（約4000萬人）轉移到XGP，就會超過sony，成為全球遊戲訂閱冠軍 - 更多新訂閱用戶加入微軟以後，可期待微軟的伺服器雲端業務Azure能有更快速的成長及滲透
微軟相關筆記
Activision Blizzard 動視暴雪
- 美股代號：ATVI
- 動視（Activision）合併暴雪（Blizzard）= Activision Blizzard
- 經典作品：魔獸世界、星海爭霸、Call of Duty、暗黑破壞神、鬥陣特攻(overwatch)
- 2015年以59億美元合併King，King最有名的遊戲是Candy Crush
- 總共約有4億多的活躍用戶，1/2為手遊客群（來自King），1/4來自Call of Duty，1/4來自Blizzard
- 維基百科 ➡️ 動視暴雪
Howard Marks
- 擅長抄底不良債權，橡樹資本管理創始人
- 就算把投資大師（巴菲特、查理蒙格、Howard Marks）的書看完，也無法抄襲他們的作法，因為每個人資金、背景、條件都不相同
- 維基百科 ➡️ 霍華德·馬克斯
Howard Marks 備忘錄
你何時會想賣股票 ？？
Don’t gamble; take all your savings and buy some good stock and hold it till it goes up, then sell it. If it don’t go up, don’t buy it.
Will Rogers
- 什麼時候會想把股票賣掉？ 1. 上漲take profit 2. 下跌 stop loss
- 但，這兩件事Howard Marks 都不推薦
如果離開市場
In the 20-year period between 1999 and 2018, the annual return on the S&P 500 was 5.6%, but your return would only have been 2.0% if you had sat out the 10 best days (or roughly 0.4% of the trading days), and you wouldn’t have made any money at all if you had missed the 20 best days.
JP Morgan Asset Management’s 2019 Retirement Guide
- 1999年 ~ 2018年S&P500指數平均回報為年報酬率5.6%，但如果錯過市場中10天最好的交易日，只會拿到2%的年報酬率
➡️ 因為是年報酬率，如果在長期複利下，差距會更大
- 如果錯過最好的20個交易日，報酬會變成0%
- 故，如果沒有長期的留在市場，報酬就會遠不及長期留在市場的人，因為關鍵的交易日非常稀少
賣出股票的風險
Selling for market-timing purposes actually gives an investor two ways to be wrong: the decline may or may not occur, and if it does, you’ll have to figure out when the time is right to go back in.
Charlie Munger
- 頻繁的進出場可能會增加犯錯機率
- 賣出股票，但下跌並沒有真正發生 ➡️ 同樣的錢下跌時賣出了100股，但上漲時只能買回95股，就產生了虧損
- 賣出股票後，何時應該再接回來？如果接回來以後，又持續下跌該怎麼辦？➡️ 增加摩擦成本
- 賣出股票換成現金後，會把錢放在哪裡 ➡️ 要考慮持有現金的風險
- 頻繁的交易使基金投資人的平均報酬率輸給基金 ➡️ 殺低追高 ➡️ 殺低的反彈沒吃到，吃到追高的回吐
癌大小結
- 如果你的績效不好（看對帳單） ➡️ 不要密集操作 ➡️ 增加犯錯機率
- 買大盤買了就放著，績效可能還好過基金經理人 ➡️ 指數的威力強大 ➡️ 打不贏就加入
- Buy and hold，不要追高殺低
- 投資項目的分配：最看好的標的放最多資金，依序排列，但要做到多樣性，分散風險，不能全部重壓
- 不要因為上漲而做減碼
- 相信長期複利
資料來源
- Howard Marks 備忘錄
- Howard Marks podcast ➡️ The Memo by Howard Marks “Selling Out”
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