by 艾瑪 – 最後更新日期: 2022-04-22
艾瑪快速摘錄：股價與資金青睞（電子業、金融業） / 癌大與金融大佬聊天 / 最近市況 / 匯率貶值的影響 / 網飛往地心飛
內容目錄
股價與資金青睞
- 業界人士看到的業界實際情況，未必跟股價反應有正相關
- 雖不一定能帶給投資人績效上的成長，但能對業界有更多更深的認知
電子業
- 撇除PC、NB、DDI，IC設計、晶圓代工、車用，業績極好，訂單排滿，但股價跌爛
金融業
- 業界認為狀況普通，利差投資或交易部門甚至不好，但股價漲爛
癌大與金融大佬聊天
- 因疫情升溫，防疫險部分很有可能造成保險公司虧損，但虧損部位不夠多（頂多幾十億），故對公司整體影響有限
- 放貸部分，金融大佬預估到明年底違約率約1%~3%，並不算太高，大多數人應該還是有辦法給付房貸、信貸
- 雙卡風暴：當時現金卡時代，提倡借錢免息，發卡過多，後來形成卡債風暴。
金融大佬認為現在的BNPL (buy now pay later 先買後付)會是下一個風暴，有機會成為一個炸彈，但狀況並不會比當時的雙卡風暴狀況還差。
- 雖然金融股有一些小炸彈，但金融股的體質還是很穩健的
- 投資交易部門今年狀況不好，放貸部門會好些
最近市況
- ABF有進攻
- 網通、工業電腦表現強，網通缺料狀況改善，可以開始注意營收
網通廠 營運逐季走揚（2022.04.19）
- 匯率部分美元指數轉強，癌大認為若美元指數開始轉弱，可以期待權值股的支撐點會出現
- 雖然目前市況不好，但基本面的影響不大，大部分是全球資金面移動所造成的衝擊
- 在市況不好的時候，列出購買清單，做好功課
匯率貶值的影響
- 當匯率狂貶，對於台灣大部分的電子股反而是利多。
收入為美元，同樣收100美元進來，以往換成台幣是2700，現在則可以換2900台幣
- 當收美金為主的企業遇到台幣貶值，其毛利、營業利益、獲利都會增加 up up ⬆️ ⬆️
- 舉例，某企業應收帳款為100%的美元，應付帳款為80%的美元及20%的台幣，匯率變動如何影響該企業的毛利、獲利？
若匯率從27.5 貶到 30，代表貶值幅度為9.1%
當匯率27.5時毛利率為20%，匯率30時毛利率21.3%
繼續往下推進，整體獲利將會增加27%
➡️ 當匯率從27.5 貶到 30，貶值幅度為9.1%，但獲利增加將近3成
- 可以聚焦在以出口為主的產業，且廠房在台灣，或生產基地在台灣，並且收美元為主的公司，光匯率的貶值就有辦法讓這些收美元的公司獲利增加2成到3成 ➡️ 可以期待之後會看到暴利財報
網飛往地心飛 NFLX
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俄烏戰爭衝擊大
該公司表示，第一季失去20萬用戶，遠遠不如市場預期的增加250萬用戶。俄軍入侵烏克蘭後，網飛暫停俄羅斯的服務，立刻流失70萬用戶。
資料來源：Netflix盤後重挫25％ 預告第二季用戶減少2百萬 將對共享帳號開刀（2022.04.20）
癌大觀點
- 訂閱用戶流失20w ➡️ 進入衰退
- 制裁俄羅斯，流失俄羅斯用戶，70w用戶離去
- 就算把把70w用戶加回去，本季用戶只增長50w ➡️ 遠低於上一季guidance說的200w
- 當網飛很爛的時候，其他串流媒體（如disney），表現應該會更差
置入廣告
Netflix執行長黑斯廷斯（Reed Hastings)表示，「關注Netflix的大眾都知道，我一直反對廣告的複雜性，非常喜歡訂閱的簡單性。儘管我很喜歡這一點，但我更喜歡消費者有多樣選擇。」
資料來源：Netflix盤後重挫25％ 預告第二季用戶減少2百萬 將對共享帳號開刀（2022.04.20）
癌大觀點
- 應該會有廣告植入，會出現「有廣告」跟「沒廣告」的訂閱方案
- 握有破億用戶的網飛若開始跟廣告商合作，癌大認為會有廣告商賺到翻掉，若有哪個廣告商成為網飛的合作夥伴，應該會是下一個飆股
癌大小結
- 這次網飛下跌不是一個好的抄底機會
- 手上有串流媒體持股的，最近都要特別留意一下
- 串流媒體的市場仍然存在，只是要思考未來如何能有更多獲利？
- 當成長性不像過去一樣好，市場開始修正估值的時候，投資人也該重新給它估值
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