by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-04-26
艾瑪摘要：國安基金護盤退場 / 國安基金退場的影響 / 伺服器相關 / 台系伺服器業者 / 台系伺服器業者的客戶 / Before & After / 正二相關Q&A
內容目錄
國安基金護盤退場
- 國安基金護盤只有2000年一次失敗，其他都成功
- 國安基金進場的地方 = 10年線附近 ＝ 撿便宜的地方 ＝很好的買點 ＝ 大盤相對底部
癌大箴言
- 回測國安基金歷史進場點，累積經驗，才能知道這是便宜的地方，不會被市場情緒影響
- 若了解公司的基本面，跟金融歷史，就會覺得看到國安基金進場很興奮！
- 國安基金護盤進場不一定能買到最低點，但勝率相對高
- 現在已經看過國安基金進場了，未來再看到，要記得好好把握
- 一定要有部位長時間待在市場，不要空手
- 不要在恐慌中做過度的操作
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國安基金退場的影響
癌大觀點
- 癌大猜測相同環境下
國安基金進場 ➡️ 大盤跌50 %
國安基金沒有進場 ➡️ 大盤跌57.5 %
- 在沒有國安基金進場的平行時空，大盤應該會跌的比較深，但波峰波谷應該跟有國安基金進場的現在差不多
- 國安基金離場也不會帶崩股市，因為國安基金可動用總資金為5000億，但肺炎時只用了7億，過去幾次進場都是使用1000億以下的資金，而2022年7月是動用545億 ➡️ 並沒有打太多資金進來
- 持續關注產業才是重點
伺服器相關
英特爾出售伺服器給神達
- 對Intel來說是小事，對神達 (3706) 來說相對大事
- Intel 近期出售了許多次要業務，癌大猜測 Intel 應該是想專注在晶片設計跟IDM 2.0計畫
- 白牌伺服器市佔相較於品牌的伺服器市佔是往上的 ➡️ 因為可以自製規格，不用被品牌綁架
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緯穎、緯創、美超微
- 緯穎（6669）最有名的伺服器訂製業者，純度高
- 緯創（3231）是緯穎的母公司，是輝達的指定供應商
- 輝達目前的指定伺服器供應商 ➡️ 美超微（美股代號 SMCI）、緯創
- 而美超微的伺服器生產又有一部分是緯創在做，所以緯創在AI的純度變很高，股價也表現的很不錯
（股價已反應，不建議現在進場追）
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台系伺服器業者
- 廣達（2382）旗下雲達為厲害的伺服器供貨者
- 鴻海（2317）
- 英業達（2356）
- 神達 (3706)
- 神雲
台灣伺服器業者的客戶
微軟 MSFT
- 微軟 Open AI 使用的晶片為輝達的 A100 跟 H100，而其他微軟的通用型伺服器晶片則受惠有限
- 但，有可能因為Open AI，增進大家使用微軟的雲服務， 而使微軟受惠
➡️ 微軟的代工業者可能也會受惠
- 供貨佔比最多的台系廠商 ➡️ 緯穎、鴻海、英業達
- 供貨佔比極低或沒有 ➡️ 神達、神雲
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META
- 雲達、緯穎
- 緯穎市佔好像有往下掉，但仍為台灣非常重要的伺服器供應鏈
- 雲達、英業達
- 不難發現英業達目前在各家業者都有拿到不錯的訂單
- 英業達近期在車用的拓展也有不錯的消息
Before & After
- 以前喜歡純度極高的企業，不喜歡買業務太多的企業
以英業達舉例，英業達業務太廣，若因為車用好而購入英業達，有點奇怪，因為英業達的規模太大太廣，癌大認為大牛車難飛
- 而有趣的是，以前習慣忽略的貨櫃輪（通常表現不好的產業）在疫情期間竟然大爆射
➡️ 癌大學到還是要盡量打開心胸，不看好的東西也可能有牛車飛起來的一天
- 緯創最近的表現就像如此，以前的經驗是緯創股價只會在區間動，不會起飛，而這次就起飛了
- 所以以前因為純度不夠純而不看的企業，現在也會看了
- 期待技嘉（母公司為技剛2376）成為緯穎 2.0 ，技剛也是純度很高的伺服器公司，當然與緯穎相比，緯穎還是大很多。
- 台灣的伺服器產業是蓬勃發展的產業，在2023年經歷低谷以後，2024年以後會重回成長，繼續往上爬～
Q & A
正二相關
- 00631L (元大台灣50正2)、00675L (富邦臺灣加權正2)、00685L (群益臺灣加權正2)
- 癌大會把槓桿型的ETF視為偏投機的商品
- 癌大說2022年股市跌爛的時候，每天就買幾張，雖不知道會不會繼續跌，但已知的是跌幅已經很大了
往下會縮槓桿，雖然不會跌到2倍，但也比指數多跌很多了 ➡️ 在這樣的狀況下，癌大願意承擔風險 - 不要全倉槓桿ETF，但小倉買ok（譬如動用資產的10%)
- 90%配一般指數商品，10%配槓桿型商品，每年做再平衡
結算時當槓桿商品佔總資場15% ➡️ 賣掉5%，買入指數
反之，如遇大跌，因為槓桿的特性會跌比較多 ➡️ 如果槓桿跌到剩4~5% ，把指數位置換一些來補槓桿位置
- 做指數投資的本質信仰是「指數是會長期向上的」，所以配一點槓桿是合理的
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