by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-06-04
艾瑪摘要:輝達財報 / 癌大觀點 / 輝達到底多賺 ? / AI 伺服器拉升,會排擠到傳統伺服器? / 癌大結論
內容目錄
輝達財報
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癌大觀點
- 輝達2023下半年H100才會大量釋出,Q1這個成績有一點超出預期,如果Q1能有這個成績,Q2、3、4應該會丟出更震撼的成績
- 但是!
癌大認為現在這個20%up的股價跳躍就已經在反應後面Q2、3、4的預期了
- 癌大猜測,可能會像之前台積電600多那樣,一波拉完,就不太動
輝達到底多賺 ?
- 台積電賣晶片給輝達 ➡️ 約600美金
- 封裝完後,輝達對外售價是 ➡️ 2萬多美金
- 台積電封裝完後售價 ➡️ 2萬多美金 x 20% = 4000(輝達成本)
然後這個成本中有一半會給台積電 ➡️ 4000 ➗ 2 = 2000
- 老黃一直說台積電漲價
意思是,這個2成的一半 2000 美金左右的金額,被台積電漲價
(我的理解是這樣,有錯歡迎糾正哦~)٩(๑❛ᴗ❛๑)۶
- 輝達會拿去給 SMCI 這類的伺服器組裝廠,把8個H100組在一起,由SMCI 直接賣給客戶
➡️ 價格大概40幾萬美金
- 緯創(3231)是把東西組起來以後,賣給輝達
➡️ 價格大概20幾萬美金
- 輝達拿了20幾萬美的機子,把系統包起來以後拿去轉賣給客戶
➡️ 價格大概80~90幾萬美金
- 技嘉的角色偏向SMCI
- 輝達可以賣90幾萬美金,為何要讓其他通路商( SMCI、技嘉)去賣?
因為現在緯創的產能還不夠,如果緯創的產能拉起來,就會減少通路商的供應
現階段,雖然通路商比較便宜,但會缺貨
輝達貴,但不會缺貨
AI 伺服器拉升,會排擠到傳統伺服器?
癌大:短期被低估,長期被高估
短期被低估
- 會多下AI伺服器,砍掉一堆傳統伺服器
- 有些供應鏈有沾到AI伺服器,在AI伺服器能賺到一些錢,但傳統伺服器部分會掉很多單
- 目前有很多伺服器概念股一起噴,但很多公司不一定是能受惠到AI的伺服器
長期被高估
- 2023是表現不好的一年,但在2024會重回成長
長期來看,傳統伺服器不會進入死局,AI伺服器只是其中的一個支線
AI股票變化
- 真正受惠於GPU的公司(CPU份額不大,像是緯創),可能可以撐的比較久
- 通路商類的股票(ex. SMCI、技嘉)可能之後會被輝達卡
但技嘉還是有別的東西可以賣,像是AMD 的MI系列等等
- 伺服器的材料、載板、散熱相關要注意是否CPU掉的單大於GPU ➡️ 股價會出現分歧走勢
癌大結論
1.輝達絕對非常看好
2.可能出現估值隱憂,是否現在噴發的股價已反應到後面的狀態了
3.CPU 2023年表現應該會比想像再差一些,2024年會回到比較正常的狀況
4.AI 模型也許不需要極強的算力,就可以做到,所以訓練電腦的拉貨潮可能是在這一兩年發生
以後可能就是輝達自己拉貨
5.推論晶片是未來的大宗,價格會比較便宜,但量大
耳朵懷孕一鍵愛上主委
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