by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-06-06
艾瑪摘錄：市場的意外之處 / 遊戲股 / 鴻海會搶走緯創的單？ / AMD MI300 / 信驊 bmc晶片 / 美光有機會嗎？/ AVGO、MRVL
內容目錄
市場的意外之處
- 2023年初大家認為走勢為盤整區間 ➡️ Surprise Mother Fucker
- AI突然噴發，並貢獻營收
- 最近雲端資料中心、供應鏈零組件、網通設備公司，全部都表示因為AI可以讓他們營收翻倍
- 2022年10月市場情緒超級悲觀 ➡️ 一瞬間改變
- PC、NB創新高、伺服器創新高
- 目前車用走緩、手機不如預期
相關報導
- 博通：今年AI銷售將倍增（2023.06.02）
- 博通看好AI將占25%營收 分析師有雜音 股價劇烈漲跌3% (2023.06.02)
癌大箴言
- 癌大箴言 ➡️ 不要空手、不要預設立場
- 最近過的太舒服，通常太舒服的時候，容易出事 ヽ(*。>Д<)o゜
- 只能做好自己的資金分配，相信整體市值會持續膨脹（因為通膨、人類生產力的革新）
- 每次在半信半疑之間，就是最賺錢的時候 ➡️ 看不清楚沒關係，但還是要有曝險在那
- 只要錯過1月到現在的漲幅，會非常虧，因為股市一年最好的表現通常只會出現在某幾天、或某個月
近期市場
遊戲股
- 遊戲股：鈊象（3293）、宇峻（3546），有些人猜測暑假到了大家會開始玩遊戲，但其實農曆年比較多人會拿壓歲錢去課金
- 遊戲電玩最主要的客層 ➡️ 35~54y
所以暑假影響不大
- 最近市場上蠻多遊戲股都在噴
AI
- AI目前還是最噴
- 但太舒服，應該快出事情了
- 要追高的人好自為之惹～～（⚠️ fomo仔請小心）
- 癌大覺得目前AI領域的市場已經進入「吹牛盤」➡️ 數字喊的有點太誇張
- AI是長多沒錯，但回檔可能也會兇猛兇猛
艾瑪做功課
鴻海會搶走緯創的單？
頂級高毛利H100目前鴻海約佔6成，下半年將拉升至9成，而A100則是緯創為主；專為中國市場而生的A800，鴻海代工比重也由4成逐季降至1成。
資料出處：NVIDIA AI GPU供不應求 頂級H100代工大單鴻海搶下9成（2023.05.29）
癌大分析一下
- 2023下半年，鴻海將會拿走緯創的單 ？？
- 應該不是指伺服器的「組裝、生產」，應該是指「打板」，H100的打板可能會被鴻海拿去蠻多的，但並不影響緯創生意
- 癌大認為AI伺服器計算方式用「產值」來算較佳
- 最賺錢的部位應該是「系統」跟「準系統」，MGX應該還好，
但DGX跟HGX應該是很賺錢的東東 Ψ(￣∀￣)Ψ
- 打板應該也是挺賺錢的，但不是最賺錢的部分
AMD MI300
- AMD Q4 會開始出MI300
- MI300估計一片上面會有20~25顆，H100是25~29顆，尺寸不同
- MI300預計會出7K的量
- 2024年估計的量差異很大，有報導寫2~3w片，中國也有資料寫20w片 ➡️ 市場目前眾說紛紜
- MI300是CPU+GPU的組合，應該是有socket，也許嘉澤就會有機會
信驊 bmc晶片
- A說法 ➡️ GPU伺服器出來以後，信驊（5274） bmc晶片用到的量會變少（因為失去傳統伺服器的單）
- B說法 ➡️ GPU伺服器會用到更多的bmc
- 何者為真？ 目前仍在推敲階段
- 如果你能很清楚知道更多消息 ➡️ 這邊就是你的edge、Alpha
艾瑪做功課
美光有機會嗎？
- 癌大看好美光因為HBM在AI server裡面的應用，雖然這部分在美光的佔比很小，但是很強大的動能
詳情可看這篇筆記 ➡️ 股癌EP341 | 【市場上在噴的族群＋今年的持股變化】
- HBM目前最有優勢的屬韓國🇰🇷 海力士
- 美光目前在H100是沒有機會的（在GDDR的表現不佳）、MI300也沒有拿到，不知道明年會不會有機會
癌大分享思路
- 原因為看好「HBM在AI server裡面的應用」而買進美光，但如果不符合預期該如何做？
➡️ 減碼、砍掉
- 原本預期H100沒有，MI300可能有機會，但現在發現MI300也沒有機會，可能要等到更後段才會有機會
➡️ 若後面真的有中，股價可能會直接拉一波，就看要不要去賭後面的時間點
因為跟原本想像的劇本不一樣，癌大偏向先降低曝險
AVGO、MRVL
- 博通（AVGO）財報對未來展望很好，在AI方面也會有很強的成長，跟MRVL給的指引差不多
- 網通交換器公司可以觀察AVGO、MRVL，這兩家公司同值性較高，在未來會扮演重要的角色
- Asic有可能會比想像中再慢一些，先觀察2024年Q1 TESLA能否以自己的晶片（Dojo D1晶片）降低對輝達的依賴
- 降低依賴是指，拿回相對的自主權，但短期內還是要用輝達的東西（這94老黃厲害的地方）
- 也可以開始留意 光收發模組、光纖接頭、光模塊、交換器（Switch）這些公司，這是正在進行式
➡️ 可以對一下AVGO、MRVL的台股供應鏈
- CPO（Co-packaged optics）光電共封裝是較為先進的技術，短時間內還不會看到，預估最快要2024 Q4~2025年才會有機會開始看到，營收至少2~3年後才會出來 ➡️ 目前只是市場在炒一個話題
艾瑪做功課
這集筆記有夠難，艾瑪已盡力 (υ◉ω◉υ)
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