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股癌EP393 | 🙈【美國擴大禁止出口高階晶片給中國】

by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-11-03

艾瑪摘錄:美國擴大禁止出口高階晶片給中國 / 本來出貨給中國的作法 / 癌大美股作法 / 取消 Interconnect 600GB per second 限制 / 算力封鎖 / 受管制晶片有哪些? / 對輝達的影響 / 除了輝達以外的影響 / 對光通模組的影響 / 癌大小結 / 癌大觀點 / 延伸討論 – 租賃業者大發?

美國擴大禁止出口高階晶片給中國

  • H800 是為中國量身定做的特規,裡面有6顆HB,其中只有5顆在工作,而且工作的這5顆還下修,讓它傳輸速度變得很慢 ➡️ 晶片功效變差 ➡️ 可以賣給中國惹!
  • 後來老美一個轉身,發現事情不對,這樣子讓你過關的話,中國還是可以做出自己要的東西,只是需要花更長的時間、更多的錢錢 ➡️ 美國大哥決定加強封鎖

AI晶片設計巨擘輝達推出的弱化版本A800及H800晶片,符合美國先前宣布的規範,持續銷售給中國。同樣受規範影響的超微(AMD)已表示,打算採取相同策略。

路透社報導,這次新規定為了涵括更多晶片而修改管制範圍,輝達的A800及H800晶片將受到影響。美國財經媒體CNBC報導,美國高階官員指稱,新規定將限制輝達A800和H800晶片的出口。

資料來源:美擬擴大禁止對中出口輝達高階AI晶片 含A800及H800(2023.10.17)
  • 如果相關類股之後要測前低的話,癌大會開始減碼,不會賭
  • 癌大會以基本面作為核心,這次的事件除非看到一個契機,不然不會輕易視為「利空出盡」
    癌大認為利空出盡不會發生的這麼早
  • 且不前戰爭局勢不定,癌大會選擇去槓桿,增加現金水位

取消 Interconnect 600GB per second 限制

  • 原本有2個限制:算力不能超過2400 TPP/TOPS、封鎖Interconnect 600GB per second
  • 現在是取消「Interconnect 600GB per second 」這條,原以為是放鬆
    BUT!!!! 老美加強了前面算力的封鎖 ➡️ AMD、nvda、INTC全中
  • 目前Interconnect 能做到這麼快的只有老黃,所以現在只會打到老黃,其他人還追不上這速度
    癌大感覺是在霸凌輝達
  • 但書是民用、消費用的就ok

算力封鎖

  • TPP = total Processing performance

TPPPD
1超過4,800
2超過1,600超過5.2
32400~48001.6~5.92
41600以上3.2~5.92
  • 結果就是H100、 A100、 H800、 A800、L40S (為中國做的)、RTX4090全部掰掰
  • 只剩V100可以用,但這是上上代的晶片,目前也沒人在做
    有可能因為中國的需求,而死灰復燃ㄇ??
  • 癌大猜測對輝達會有1~2成的營收影響
  • 現在狀況還是供不應求 ➡️ 短期方面的影響應該還好
  • 長期來看,當美國data center 都拉滿都夠以後 ➡️ 終端目標營收會下修,因為少掉中國的客人
  • 長線看會少賺錢,但現在產能不會馬上空掉

資料來源:芯智訊
  • 博通(AVGO)、MRVL、MTK(聯發科)會是AI asic裡面最受惠的公司
  • 博通的客戶有百度的昆仑,這樣昆仑還會給博通做嗎?是否博通也會受害?
  • 會不會連Asic晶片也想封掉?
    癌大認為有機會,所以也要小心
  • 癌大目前會站在守成階段,不會網上賭,除非股價摔得夠深

百度昆仑 是什麼?

百度崑崙,百度發佈的AI芯片。百度崑崙「是百度自研的雲端全功能AI芯片。

2021年3月,百度崑崙芯片業務完成獨立融資,投後估值約130億元人民幣。

2021年8月18日,百度宣佈第二代崑崙芯片——崑崙芯2正式量產。

2022年09月百度集團執行副總裁沈抖透露,崑崙芯3代將於2024年初量產

資料來源:百度昆仑

  • 台灣的光通設備公司大部分是出貨給美國 ➡️ 影響有限
  • 中國自己有3~4家公司可以做到800G的接口規格,現在晶片被封死,所以原本的規劃應該也無法進行
  • AI短期表現會有影響
  • 長期表現還好,因為AI是很明確的跑道,只是中國的佔比會下修,其他人的成長性仍是很好
  • 重點是莫急莫大意 ➡️ 除了通用型GPU被殺、asic會被殺、相關元件被殺、交換器需求可能也會受到影響
  • 美國另有規定:晶片做出來有500億個transistor(電晶體)而且是HBM的,就要對美國提出申請,老美ok才可以生產
    ➡️ 如此一來,即便沒有針對asic做打擊,在foundry 像是台積電這邊如果牽扯到HBM,而且500億個電晶體的話,就要申請許可 ➡️ 代表可能會被封殺
  • 老美
    1. 針對晶片強度封殺
    2. 針對40幾個國家及企業,必須拿到許可才能拿到晶片 (怕拿去賣給中國)
    3. foundry 這邊還有500億個transistor的限制

    ➡️ 這次加強版直接讓中國的先進運算掰哺
  • 雖然在股票市場會受影響,但認為在現實世界中是件好事
  • 中國受到這樣的打擊,台灣應該會更加安全
  • 目前進入看不懂階段,會處於防守狀態

延伸討論 – 租賃業者大發?

  • 中國無法進口這些晶片,是否可以用租的?
  • 這樣租賃業者會很開心?(ex. CoreWeave ã€ç§‘威特Omniva、Lambda Labs)
  • 但癌大認為美國政府應該也不是笨蛋,前面封死死,最後還可以讓你租賃??
    ➡️ 癌大推測老美應該還是會要求租賃業者對終端客戶做審查
  • 連L40S 都禁用 ➡️ 老美現在對老中真的很嚴格,難以預期
    所以癌大傾向用最保守的方式來估價,想抄底不要抄太快,沒抄到也沒關係
  • 還針對可能賣給中國的海外國家、企業做出一份清單,加強審查

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