by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-11-03
艾瑪摘錄：美國擴大禁止出口高階晶片給中國 / 本來出貨給中國的作法 / 癌大美股作法 / 取消 Interconnect 600GB per second 限制 / 算力封鎖 / 受管制晶片有哪些？ / 對輝達的影響 / 除了輝達以外的影響 / 對光通模組的影響 / 癌大小結 / 癌大觀點 / 延伸討論 – 租賃業者大發？
內容目錄
美國擴大禁止出口高階晶片給中國
本來出貨給中國的作法
- H800 是為中國量身定做的特規，裡面有6顆HB，其中只有5顆在工作，而且工作的這5顆還下修，讓它傳輸速度變得很慢 ➡️ 晶片功效變差 ➡️ 可以賣給中國惹！
- 後來老美一個轉身，發現事情不對，這樣子讓你過關的話，中國還是可以做出自己要的東西，只是需要花更長的時間、更多的錢錢 ➡️ 美國大哥決定加強封鎖
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AI晶片設計巨擘輝達推出的弱化版本A800及H800晶片，符合美國先前宣布的規範，持續銷售給中國。同樣受規範影響的超微（AMD）已表示，打算採取相同策略。
路透社報導，這次新規定為了涵括更多晶片而修改管制範圍，輝達的A800及H800晶片將受到影響。美國財經媒體CNBC報導，美國高階官員指稱，新規定將限制輝達A800和H800晶片的出口。
資料來源：美擬擴大禁止對中出口輝達高階AI晶片 含A800及H800（2023.10.17）
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癌大美股作法
- 如果相關類股之後要測前低的話，癌大會開始減碼，不會賭
- 癌大會以基本面作為核心，這次的事件除非看到一個契機，不然不會輕易視為「利空出盡」
癌大認為利空出盡不會發生的這麼早
- 且不前戰爭局勢不定，癌大會選擇去槓桿，增加現金水位
取消 Interconnect 600GB per second 限制
- 原本有2個限制：算力不能超過2400 TPP/TOPS、封鎖Interconnect 600GB per second
- 現在是取消「Interconnect 600GB per second 」這條，原以為是放鬆
BUT!!!! 老美加強了前面算力的封鎖 ➡️ AMD、nvda、INTC全中
- 目前Interconnect 能做到這麼快的只有老黃，所以現在只會打到老黃，其他人還追不上這速度
癌大感覺是在霸凌輝達
- 但書是民用、消費用的就ok
算力封鎖
- TPP = total Processing performance
受管制晶片有哪些？
| TPP | PD | |
| 1 | 超過4,800 | |
| 2 | 超過1,600 | 超過5.2 |
| 3 | 2400~4800 | 1.6～5.92 |
| 4 | 1600以上 | 3.2～5.92 |
- 結果就是H100、 A100、 H800、 A800、L40S (為中國做的)、RTX4090全部掰掰
- 只剩V100可以用，但這是上上代的晶片，目前也沒人在做
有可能因為中國的需求，而死灰復燃ㄇ？？
對輝達的影響
- 癌大猜測對輝達會有1~2成的營收影響
- 現在狀況還是供不應求 ➡️ 短期方面的影響應該還好
- 長期來看，當美國data center 都拉滿都夠以後 ➡️ 終端目標營收會下修，因為少掉中國的客人
- 長線看會少賺錢，但現在產能不會馬上空掉
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除了輝達以外的影響
- 博通（AVGO）、MRVL、MTK（聯發科）會是AI asic裡面最受惠的公司
- 博通的客戶有百度的昆仑，這樣昆仑還會給博通做嗎？是否博通也會受害？
- 會不會連Asic晶片也想封掉？
癌大認為有機會，所以也要小心
- 癌大目前會站在守成階段，不會網上賭，除非股價摔得夠深
艾瑪做功課
百度昆仑 是什麼？
百度崑崙，百度發佈的AI芯片。百度崑崙「是百度自研的雲端全功能AI芯片。
2021年3月，百度崑崙芯片業務完成獨立融資，投後估值約130億元人民幣。
2021年8月18日，百度宣佈第二代崑崙芯片——崑崙芯2正式量產。
2022年09月百度集團執行副總裁沈抖透露，崑崙芯3代將於2024年初量產
資料來源：百度昆仑
對光通模組的影響
- 台灣的光通設備公司大部分是出貨給美國 ➡️ 影響有限
- 中國自己有3~4家公司可以做到800G的接口規格，現在晶片被封死，所以原本的規劃應該也無法進行
癌大小結
- AI短期表現會有影響
- 長期表現還好，因為AI是很明確的跑道，只是中國的佔比會下修，其他人的成長性仍是很好
- 重點是莫急莫大意 ➡️ 除了通用型GPU被殺、asic會被殺、相關元件被殺、交換器需求可能也會受到影響
- 美國另有規定：晶片做出來有500億個transistor（電晶體）而且是HBM的，就要對美國提出申請，老美ok才可以生產
➡️ 如此一來，即便沒有針對asic做打擊，在foundry 像是台積電這邊如果牽扯到HBM，而且500億個電晶體的話，就要申請許可 ➡️ 代表可能會被封殺
- 老美
1. 針對晶片強度封殺
2. 針對40幾個國家及企業，必須拿到許可才能拿到晶片 (怕拿去賣給中國)
3. foundry 這邊還有500億個transistor的限制
➡️ 這次加強版直接讓中國的先進運算掰哺
癌大觀點
- 雖然在股票市場會受影響，但認為在現實世界中是件好事
- 中國受到這樣的打擊，台灣應該會更加安全
- 目前進入看不懂階段，會處於防守狀態
延伸討論 – 租賃業者大發？
- 中國無法進口這些晶片，是否可以用租的？
- 這樣租賃業者會很開心？（ex. CoreWeave 、科威特Omniva、Lambda Labs）
- 但癌大認為美國政府應該也不是笨蛋，前面封死死，最後還可以讓你租賃？？
➡️ 癌大推測老美應該還是會要求租賃業者對終端客戶做審查
- 連L40S 都禁用 ➡️ 老美現在對老中真的很嚴格，難以預期
所以癌大傾向用最保守的方式來估價，想抄底不要抄太快，沒抄到也沒關係
- 還針對可能賣給中國的海外國家、企業做出一份清單，加強審查
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