by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-04-16
艾瑪摘要：三星減產消息 / 宏捷科、穩懋 /手機是否已經打底? / 稼動率回升 / 如何把勝率提高 ? / 景氣循環股密技
內容目錄
三星減產消息
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癌大觀點
- 從三星減產可以看出DRAM的價格應該是會打底往上攻
- NAND 的狀況比DRAM好
- 對記憶體產業來說是好消息
- 一線記憶體廠會看群聯（8299）
- 市場常常在交易的是「預期」
三星
- Galaxy S23 銷量比 S22 銷量好 30~50% 以上 ➡️ 手機是否已經打底了？？
- 聯想到的公司為昇佳電子（6732），因為昇佳跟三星的相關性較高
PA族群
宏捷科 8086
- 投資人也開始關注PA族群（穩懋、宏捷科），因為PA族群之前已經爛無可爛了
ex. 宏捷科（8086） - 宏捷科已經也是癌大喜歡的標的，但供應鏈時候不對的時候，股價就會呈現疲弱 ➡️ 不太適合長期持有
穩懋 3105
- 若穩懋（3105）跟宏捷科（8086）相比，癌大認為穩懋較有優勢，因為是業界領頭羊
- 即便穩懋為業界領頭羊，但穩懋的客戶多美國、歐洲IDM廠，當歐美產IDM廠產能不夠的時候才會外包出去
- 穩懋因為有吃到蘋果的單，所以應該會比宏捷科再穩定一些
- 最近有聽說3105跟8086的稼動率有再回升
郭明錤
郭明錤貼文如下 ⬇️
文中第四點提及
綜合上述，穩懋的整體產能利用率將自1Q23底部的15-20%，在2Q23與3Q23分別提升到30-35%與35-40%，並預期4Q23將持續增長。
- 癌大認為這個數字是很有機會再更高的
手機是否已經打底了？
- 綜觀以上＋三星的新聞 ➡️ 手機是否已經打底了？
- 面板已打底 ➡️ 記憶體已打底 ➡️ 手機是否正在打底？
- 當看到射頻元件廠的稼動率開始回升，“可能”代表手機這邊的庫存已有改善、甚至有在拉貨，
但也有可能是因為響應「中國618購物節」而提早拉貨
稼動率回升
- 因為先前稼動率真的太低，當現在一拉回來，有可能股價會先不好，股價有可能先掉
- 會是一個慢慢復甦的過程
- 因為先前股價真的跌很多，所以有可能會先硬拉回某一個位階，如同記憶體的二三線廠
- 所以現在市場上很多人在看砷化鎵、三五族的代工廠，或是射頻IC廠（立積4968）
- 這些公司部分在中國的營收占比高，要留意是否會被打到？
➡️ 癌大現在會小心在中國營收占比高的公司，因為怕被中國隨時被美國制裁
相關新聞
美擴大制裁 中國28實體列黑名單（2023.03.04）
癌大小總結
- 面板幾個月前已經打底
- 三星減產 ➡️ 可視為記憶體打底
- 手機的射頻元件相關廠、磊晶廠、代工廠、IC廠都有呈現稼動率上升 ➡️ 是否手機產業的底部到了？
- 如果市場上的爛爛集團都已經打底了，雖然不知道復甦期需要多久，但最爛應該就在這邊惹～
如何判斷資訊？
- 手機的業界人士大部分都說狀況很差很差
- 公司派的分享 ➡️ 員工看到的狀況不一定準，但老闆的話要聽
- 不過，老闆常常只專注在眼前的事，譬如營收已經好幾個月都衰退了，所以無法跟外面說狀況好
- 而市場派會交叉比對上下游，也許會看到公司派看不到的地方
如何把勝率變高？
確定下檔是有限的
- 股價不能在均線之上很遠的地方，因為這代表是在多頭環境，代表已經有在漲
- 最好是跌到52週最低點之類的 ➡️ 明顯知道現在就是在低檔處
- 雖然股價連年下跌，但公司的體質是好的，就可以把它是為好的防禦
基期位置
- 許多股市的標的都是屬於景氣循環股，像是記憶體產業、海運
- 把記憶體產業走勢的週線或是月線拉出來，可以發現「山」跟「谷」，再把顆粒廠、晶圓廠、模組廠的走勢拿去疊圖的話，可以發現一些買賣股票的時間點
➡️ 有些產業會走在比較前面，有些後面才反應。所以，如果看到前面的開始動以後，就可以注意後面的產業是否會跟上。
- 把產業的上下游疊在一起看以後，會發現意外的收穫
- 即便股價從谷底已經反彈20%上來，但如果仍在大週期的底部，而且公司沒有問題
➡️ 好的防禦
- 殖利率也處於高檔 ➡️ 好的買點
就算被套牢1~2年，也可以先拿配息
景氣循環股本益比
- 當景氣循環快要走完的時候，景氣循環股的本益比會變很低
- 景氣循環股的買點 ➡️ 要買在以過去來看的高本益比
- 當景氣循環股在低本益比的時候反而不能買 ex.海運
景氣循環股密技
- 買在高本益比，賣在低本益比 ➡️ 跟其他股票是相反的
投資人眼中的好消息
- 減產 ➡️ 價格會打底回升 ➡️ 投資人給讚 👍
- 裁員 ➡️ 成本大幅下降，而營收不受影響 ➡️ 投資人給讚 👍
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