by 艾瑪 – 最後更新日期: 2024-03-13

艾瑪摘錄：典型的垃圾盤 / AI / MRVL ＆博通財報（財報相同之處 ) / MRVL (孟恭作法）/ 博通財報 (asic表現、google) / 軟銀會到貨Arm嗎？/ SMCI未來變化 / QA重點：tesla

典型的垃圾盤

台積電跟少數的股票還撐著以外，大多數的中小型都直接往下

看到黑K就先降槓桿，會繼續持有股票

AI

美股 ➡️ 幾乎都是ai的形狀，少數電動車

台股 ➡️ 小鬼股＋AI相關股票

基本面＋題材 ➡️ AI
會持續盯AI相關的東西，直到其他東西復甦（復甦要看龍頭產業）

MRVL ＆博通財報

財報相同之處

ai 獨強，其他業務表現偏疲弱

低點都會在下一季，下一季之後會有quarter on quarter的逐季上升

MRVL

HDD Controller 下游客戶持續漲價，供不應求 ➡️ 很快會反應到上游 ➡️ 下一季或下下季可見到storage慢慢的好轉

networking 目前不太好 ➡️ 可能還需要1～2季的時間消化 ➡️ 消化完之後，會見到逐季成長

孟恭作法

孟恭看MRVL在2025年是30倍的股票 ➡️ 認為沒很貴
反而AMD現在５０～６０倍 ➡️ 有點看不懂

當時１１０～１２０左右開始買AMD ➡️ 減碼拿去買ASIC ➡️ 會加MRVL，博通要不要加還在考慮
因為博通本來就是重點持股，之前有減碼，現在又加回來邏輯有點怪怪

選擇優先加碼MRVL的理由：
前陣子表現沒有很好，而且還沒到新高，在AI類股裡面基期低的股票
➡️ 期待後面有機會可以新高

之後會有兩個客戶出貨：Amazon 、Google

Google ➡️ 市場謠言是Google的一個CPU

Amazon ➡️ 雲端伺服器

這２位之後應該會帶來不錯的貢獻

MRVL 在接下來幾年２～３成以上的營收應該都會跟AI相關

Lastly, the company announced a $3 billion increase to its share repurchase program, bringing the total available authorization to $3.3 billion.
_{資料來源：Why Marvell Technology (MRVL) Shares Are Plunging Today （2024.03.09）}

即便guide有些疲弱，仍對財報滿意 ➡️
1.因為AI的數字是很好的
2.公司有上修AI的數字
3.three billion 的 buyback

孟恭認為谷底馬上會出現，並且之後會持續向上成長

Asic 相關筆記

股癌EP377 | 【科技巨頭們的ASIC 晶片】

艾瑪做功課

什麼是股票回購？對股價的影響？近期美股股票回購的公司有哪些？（2023.03.21）

HDD Controller 是什麼？？

HDD 控制器 = 硬碟驅動器控制器

是電腦硬碟驅動器中的一個關鍵組件，負責管理和控制硬碟驅動器的操作。它通常位於硬碟驅動器的主板上，並負責執行如數據讀取、寫入、數據緩存、磁盤尋道（磁頭移動到正確的軌道）等操作。

HDD 控制器的主要功能包括：

數據傳輸：控制數據在硬碟和電腦系統之間的傳輸，包括將數據從硬碟讀取到電腦內存或將數據從電腦內存寫入硬碟。
磁盤管理：管理硬碟上的存儲空間，包括將數據組織成邏輯塊、維護文件系統結構等。
磁盤尋址：負責將邏輯地址（由電腦系統生成的）映射到物理地址（硬碟上的實際位置），以便讀取或寫入數據。
緩存管理：控制硬碟上的緩存，以提高數據訪問速度。

HDD 控制器的性能和功能對硬碟驅動器的整體性能有著重要影響，因此它是硬碟驅動器中不可或缺的部分。

博通財報（AVGO）

博通財報跟MRVL很像，都是獨強，其他業務表現乏善可陳

Wireless ➡️ 最大客戶為蘋果
➡️ 市場看iPhone今年應該會下修100萬台，vision pro表現也沒有超出預期，MacBook Pro、ipad也沒啥新的契機 ➡️ 蘋果今年大家看保守

但是其他東西不太重要，目前只要在AI的東西持續上升就可以了

博通財報
Broadcom Inc. Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Financial Results and Quarterly Dividend

_{資料來源：Broadcom Inc. Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Financial Results and Quarterly Dividend}

	中文	英文
１．	Revenue of $9,295 million for the fourth quarter, up 4 percent from the prior year period	第四季度收入為92.95億美元，比去年同期增長4％。

２．	Cash from operations of $4,828 million for the fourth quarter, less capital expenditures of $105 million , resulted in $4,723 million of free cash flow, or 51 percent of revenue	第四季度營運現金流為48.28億美元，扣除1.05億美元的資本支出，自由現金流為47.23億美元，相當於收入的51％。

３．	Quarterly common stock dividend increased by 14 percent from the prior quarter to $5.25	季度普通股股息由上一季度增加14％至每股5.25美元。

４．	Adjusted EBITDA of $6,048 million for the fourth quarter, or 65 percent of revenue	第四季度調整後EBITDA為60.48億美元，相當於收入的65％。

５．	Non-GAAP diluted EPS of $11.06 for the fourth quarter; GAAP diluted EPS of $8.25 for the fourth quarter	第四季度非GAAP稀釋每股收益為11.06美元；GAAP稀釋每股收益為8.25美元。

６．	Fiscal 2024 annual revenue guidance of approximately $50.0 billion including contribution from VMware, an increase of 40 percent from the prior year period	2024財年年度收入指引約為500億美元，包括VMware的貢獻，較去年同期增加40％。

７．	Fiscal 2024 annual Adjusted EBITDA guidance of approximately 60 percent of projected revenue	2024財年調整後EBITDA指引約佔預計收入的60％。

孟恭覺得guidance數字應該會達到，應該是低報惹

２０２４年應該會有 ten billion的revenue
➡️ ７０％人工智慧加速器＋３０％（Router、DSP、switch 等不是特別重要的東西）

ASIC表現

GOOGLE

Google TPU長期的合作對象就是博通，V7可能會換人做，但公司在財報上說單還在自己手上
➡️ 採信公司說法

艾瑪做功課

EBITDA 是什麼？？

EBITDA ＝息稅折舊及攤銷前利潤＝Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

它是一個財務指標，用於衡量一家公司在利息、稅收、折舊和攤銷之前所產生的盈利能力。

EBITDA的計算通常包括以下項目：

利潤（營業利潤）：公司在營業活動中的收入扣除成本和開支後的盈利。
利息費用：公司支付的利息費用。
稅收：公司應繳納的所得稅。
折舊：固定資產（如設備、建築等）的價值隨時間的遞減而產生的費用。
攤銷：無形資產（如知識產權、商標等）價值隨時間的遞減而產生的費用。

EBITDA常被用作評估公司的經營狀況和財務表現的指標，因為它能夠提供一個純粹從業務運營中產生的盈利水平，而不受到財務結構和會計方法的影響。然而，需要注意的是，EBITDA並不考慮資本支出、變動的工作資本和其他非現金項目，因此它可能無法完全反映公司的實際現金流量情況。

Router是什麼？？

路由器（Router）是一種網絡設備，用於將數據包從一個網絡傳輸到另一個網絡。

它是計算機網絡中的一個重要組件，通常用於將數據包從源設備轉發到目標設備。路由器通常在網絡中的邊界或關鍵路徑上安裝，並根據目的地地址和路由表來決定數據包的最佳路徑。

以下是路由器的主要功能和特點：

數據轉發：路由器通過查找目標地址並根據路由表決定最佳路徑，將數據包從源設備轉發到目標設備。
路由：路由器根據一定的路由協議，如距離向量路由（Distance Vector Routing）或鏈路狀態路由（Link State Routing），建立和維護路由表，以確保數據包被準確地轉發到目標設備。
虛擬私人網絡（VPN）：某些高級路由器支持VPN功能，允許建立安全的加密通道，以保護數據在公共網絡上的傳輸安全性。
防火牆和安全功能：許多路由器具有內置的防火牆和安全功能，用於保護網絡免受未授權訪問、惡意攻擊和網絡入侵。
NAT（Network Address Translation）：一些路由器支持NAT功能，用於將私有網絡中的內部IP地址映射到公共IP地址，以實現網絡地址的轉換。

總的來說，路由器在現代計算機網絡中扮演著至關重要的角色，是實現網絡連接、數據傳輸和網絡安全的關鍵設備之一。

DSP 是什麼 ??

DSP 是「數位信號處理器」（Digital Signal Processor）的縮寫。它是一種專用於處理數位信號的微處理器或特定硬體，通常用於各種應用中，包括通信、音頻處理、影像處理、雷達、無線通信、醫學影像處理等。

數位信號處理器的設計和架構使其能夠高效地處理數位信號，包括對信號進行濾波、時域和頻域轉換、壓縮、解碼等操作。相對於通用微處理器，DSP更適合於需要高效率處理大量數位信號的應用，因為它們通常具有較高的時鐘速度、專用的指令集和硬體加速器。

在通信系統中，DSP被廣泛用於數位語音處理、數據解碼、信號調製和解調等任務。在音頻系統中，它們可以用於音樂播放器、音訊處理器、音頻編解碼器等。在影像處理領域，DSP可用於圖像壓縮、圖像處理、圖像分析等應用。

總的來說，DSP在現代數位信號處理中扮演著至關重要的角色，幫助我們實現從通信到娛樂等各種應用中對數位信號的高效處理和分析。

軟銀會到貨Arm嗎？

SMCI

輝達會在接下來1~2季推出B100
H100到B100供應鏈理論上不會有太多變化
但GH跟GB系列就很難說，機殼廠商、滑軌廠商、氣冷水冷都會大搬風 ➡️ 大多數廠商都會大搬風 ➡️ 重要的觀察指標 ➡️ 換代之後，SMCI還會是塞貨的主軸嗎？

看市場如何反應，如果市場還是喜歡b系列的HGX、DGX、MGX的話，SMCI還是會有優勢的

QA重點

今天QA 有3個人來問telsa狀況，一般來說這個時候就可以進場啦

很開心用文字與你相遇 ❤️ ━( ิ◕㉨◕ ิ)━
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