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股癌 EP422 | 🕸【特斯拉逆風中】

by 艾瑪 – 最後更新日期: 2024-01-31

艾瑪摘錄:最近市況 (過農曆年資金流動) / Sam Altman / INTEL & 聯電共同開發12奈米 / 特斯拉財報

最近市況

  • 盤偏鳥,台股出現量縮盤跌
  • 台積電持續維持強勢,外資大量買進的點,短期內沒有跌破的話,可視為一個起漲點
    價格回來有守住 ➡️ 大家會在這邊做多 ➡️ 大盤在後面很有機會維持強勢
  • 中小型股出現明顯回檔

過年前呈現下跌

  • 因為要過年了,很多資金會選擇先撤
    ex. 丙種、融資質押不想年假被收利息,就先降部位
    有些自然人把股票賣掉會先金發紅包、渡假

過年後新春大紅包

  • 上面那些人把錢拿回來放進股市
  • 散戶不用隨便避險,捏過去就對惹

Sam Altman

  • Sam Altman 應該比較偏向在「設計晶片」,再交給FII(工業富聯)處理
    要端出來應該也是幾年之後
  • 不是搞製造,是搞設計,搭配晶圓製造&整機出貨
    ➡️ 目標:省下晶片的高額支出
  • 也有可能以後把自己的晶片組拿出來賣
    ex. Sam Altman 特化的asic搭配微軟、或open AI的一些服務去做使用
    ➡️ 有可能會拿走一些客戶
  • But,應該不是去打GPGPU的市場
  • 有可能讓NVDA、AMD少掉一部分的客戶量
  • 整體市場是增量的,故不需要做極端猜測

INTEL & 聯電共同開發12奈米

  • 雙方合作開發針對高成長市場的12奈米製程平台。 
  • 此合作基於英特爾與台灣創新企業合作的承諾,為全球客戶提供更好的服務,並擴展其晶圓代工的成熟製程能力。 
  • 此合作提供客戶更多元的區域供應鏈。 
  • 聯電透過此合作取得12奈米產能供應,加速技術發展時程,並展示領先的製程技術研發。 
資料來源:INTEL官網
  • 不錯且有趣的合作,雙贏的合作
    不用因為短線的股價做評論
  • intel:提供工廠跟設備 ➡️ 對聯電的好處是不用去買設備,減少這方面的資本資出
    聯電:提供know how 跟IP
  • 聯電的著墨是12、14奈米
    intel 的客戶是網通設備、射頻相關
    網通設備原本採用28奈米,但因為車用開始搶,所以往前移至12、14奈米節點

    Intel 可以透過跟聯電的合作接觸更多客戶,更可以推動 Foundry Service (IFS)
  • IP 業者可能會受惠
    成熟製程:M31円星科技(6643)、智原(3035)
    先知很多,已提早反應,但實際執行面大概2027-2028才會出現
    現在提早反應有點太快 ➡️ 市場是變態der

円星科技(6643)

智原(3035)

特斯拉財報

Q4 財報關鍵數據 vs. 分析師預期

營收:251.7 億美元,預期 258.7 億美元

調整後 EPS:0.71 美元,預期 0.73 美元

調整後淨利:24.86 億美元,預期 26.1 億美元

毛利率: 17.6%,預期 18.3%

自由現金流:20.6 億美元,預期 14.5 億美元

資本支出 23.1 億美元,預期 23.2 億美元

  • COGS從39,000左右下降到36,000,成本變漂亮,但毛利沒有變好 ➡️ 因為售價持續往下調
    這是特斯拉的經營策略,當經濟狀況不太好的時候,會首先降價把車子賣掉
  • 成本下降應該高比例與「電池」有關
    電池材料的價格有往下降,應該會再持續往下一陣子,但因為車子售價也下調,所以也不一定會賺到更多錢
  • 電動車同業都表現不太好,進入逆風期,看之後如果利息往下,會不會有好轉的跡象
    ➡️ 短期內不會看到明顯降息,應該還要辛苦一陣子
  • 特斯拉逆風 ➡️ 中國的競爭對手,中國一定會用力拉拔自己境內的電動車業者
  • 假設歐洲因為「資安」考量不採用中國電動車,馬斯克就有點機會
    ➡️ 但癌大不喜歡這樣的利多,認為「公司本身」就該很強,而不是透過政策
    雖不喜歡,但確實可以作為短期的加分項目
  • 川普當選 ➡️ 有機會再涼個一年,因為川普認為電動車是騙局,很有可能上任以後會取消電動車的補貼
  • 部位中的阿斗,警惕自己的部位
  • 之前認為要投資車用的話,品牌 > IDM
    ➡️ 這個看法還是不變,只是品牌沒有符合預期的表現
  • 特特財報開了以後直接跌10%up
    ➡️ 癌大會去補一點特斯拉,把特斯拉補到部位前五名以內,補完這單以後不再動作
  • 這麼多逆風項目,為何要加碼?
    2022年半導體超逆風,但現在回頭看每個地方都是買點
  • 特斯拉的「交車量」已不是癌大的關注重點,因為不是用「汽車公司」在給特斯拉估值
    特斯拉的估值 ➡️ 能源業務,能源業務之後的成長性會變得很好
    北美充電規格 「NACS」已被大量車廠採用 ➡️ 這些車廠以後就要開始付錢給特特囉~
    因此,「充電」會讓特斯拉在以後會有很不錯的成長性
  • 特斯拉的估值包含:
    能源系統
    儲能系統
    FSD
    robotaxi
    各種訂閱服務
    機器人
    AI相關(Dojo、Grok)

    這些東西都是tesla的動能,所以癌大認為特特是很有趣的投資標的
    但再怎麼喜歡都有看錯的可能,所以鎖好部位以後不會再動,大家也請不要縮哈
  • 能源業務之後的成長性會變得很好
    北美充電規格 「NACS」已被大量車廠採用 ➡️ 這些車廠以後就要開始付錢給特特囉~
    因此,「充電」會讓特斯拉在以後會有很不錯的成長性

把「充電業務」拆出來直接上市,也是 fortune 500大

  • 看看FSD v12推出後,是否會加速推動FSD 大量上路
    如果劇本成立+中國也可以落地實行的話 ➡️ robotaxi的進度條就會往前推移
  • Optimus機器人 如果推出病可以商用的話 ➡️ 到時候要追可能就追不到股票惹
    ➡️ 現階段有「賭」的成分,因為不確定可不可以商用
    這是比較冒險的投資,但癌大願意賭看看,因為在其他公司未必找得到這些酷東西可以買買
  • 人人喊打的時候 ➡️ 仔細思考公司的競爭力跟價值 ➡️ 如果答案是yes,這時候不買什麼時候買?
    (不是勸敗哦,大家要當個後果自負的好咖( ´•̥̥̥ω•̥̥̥` )

COGS(Cost of Goods Sold)是指生產或銷售商品所產生的成本。對於電動車(Electric Vehicles,EVs)而言,COGS即代表製造電動車的成本。這些成本通常包括以下項目:

  1. 原材料成本:製造電動車所需的各種原材料,例如鋰電池、電機、車身結構材料等的成本。
  2. 生產成本:包括生產過程中所需的人力資源、設備、工廠租金等成本。
  3. 勞動力成本:製造電動車所需的工人和技術人員的工資、福利和培訓成本。
  4. 運輸和物流成本:將零部件從供應商運送到製造工廠以及將成品運送到分銷商或客戶的成本。
  5. 研發成本:開發電動車技術、設計新產品和改進現有產品的成本。
  6. 營銷和行銷成本:推廣和銷售電動車的成本,包括廣告、促銷和市場營銷活動。
  7. 保固和售後服務成本:提供電動車保固和售後服務所需的成本。

總之,COGS反映了生產一輛電動車所需的各種直接成本,是企業計算利潤和獲取成本回報的重要指標之一。

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