by 艾瑪 – 最後更新日期: 2024-03-03
艾瑪摘要：最近盤勢 / SMCI / CLS / 輝達財報 (B100、GB系列、孟恭小結) / 資安類股崩爛 / 資安硬體發展 / 資安變化
內容目錄
最近盤勢
- 最近盤勢不錯不錯，應該是NVDA財報棒棒，ODM也開始絕世大反彈，ai 也up up
空軍應該GG
SMCI
SMCI 一年漲幅
CLS
CLS 一年漲幅
輝達財報
輝達第四季業績達221億美元，季增22％、年增265％，表現優於分析員預估206.2億美元
資料來源：輝達財報出爐！營收年增265％創新高 每股賺5.16美元遠超預期（2024.02.22）
- 輝達財報是在預期內，guide 20B
輝達預估第一季營收將達240億美元，意味著成長率233％，遠高於預期的221.7億美元，年增208％。
資料來源：輝達上季財報猴賽雷 台鏈8雄迎財神（2024.02.23）
- 大家猜大概 25~26B
根據推測，B100的性能至少是H200的兩倍、H100的四倍。還有媒體援引知情人士消息稱，B100將採用台積電的3奈米製程，三星則是主要的存儲器供應商。
在一系列消息中，最引起關注的無疑是Blackwell架構。輝達當前佔據90%以上的AI GPU晶片的市場占比，而H200、H100都是基於Hopper架構打造，據官方說法，該架構最大的優勢是加速運算。「進化版」的Blackwell不僅會在AI加速能力上進一步提高，還具備高速傳輸接口、經過改良的光線追蹤技術和並行處理能力。
資料來源：輝達「AI盛會」GTC 2024下月登場 市場聚焦B100晶片、Blackwell架構（2024.02.25）
- 癌大認為下一季（指Q1）的數字可能會有驚喜 ➡️ 一個往下的驚喜
- 為何可能會往下？？？➡️ 缺點
B100即將上路，GH 跟GB系列之後會開始貢獻
舉例，
尚未拿到H100的客戶 ➡️ 直接等 Blackwell 100
原本要拿B100的客戶 ➡️ 直接等 B200
- 目前發現供應鏈這邊會有遞延狀況，也許不會很明顯，但之後應該會在市場上見到這樣的說法
- lead time （交貨時間）改善
- 中國L40S或者H20會開始放量 ➡️ upside （優點）
- 優缺點交叉，數字變得很難計算
大方向 ➡️ lead time （交貨時間）改善 ➡️ 視為供給變順，而不是需求減少
- 莫忘NVDA以前是著名的景氣循環股，衝到很高後，回跌也深
對長期持有者沒差，決定終於受不了決定買進 der people不要受傷惹～～_(┐ ◟;ﾟдﾟ)ノ
B100
- H100的下一代
- B100 有 100跟102，是1顆跟2顆的差異
- 水冷出問題，應該會走全氣冷方案
GB 系列
- GB200 ➡️ Grace CPU + GPU的組合 ➡️ 目前此組合許多客戶採用 ➡️ 有可能在之後變成輝達主推的主流
- 輝達視角：
最大受惠者，2個東東都是我家的
- 客戶視角：
輝達主推可能支援最多，而且可以搭配 nvidia enterprise
- GB系列、GH系列走水冷
潛在supplier有：CoolIT、Cooler Master(訊凱國際)、BOYD、VRT
台灣廠商：AVC (奇鋐科技3017) 、DELTA (台達電子2308)
孟恭小結
- 很多東西已反應 ➡️ 在天上
- 接下來1~2季因為產品迭代的關係，有可能量率還沒有上來，以及客戶會選擇跳過一代使用
➡️ 會造成訂單切換 ➡️ 影響營收 ➡️ 有可能會是之後修正的題材
- 孟恭劇本：營收GG先跌一波 ➡️ 發現只是換代，營收後面還是會補回來
- 輝達財報在預期之內，沒有太多額外的驚喜
- 孟恭認為「軟體訂閱服務」接下來成長性會非常漂亮 ➡️ 高毛利的東西 ➡️ 可去推動估值
- 硬體部分，孟恭認為高點應該差不多到惹～
趨勢應該會慢慢往下 ，但目前不會因為這個做調整，輝達還是最大持股
- 接下來會注意的關鍵訊號：供需失衡 ➡️ 是否會供過於求？overbooking ?
目前未見到overbooking ，先不要用 lead time 降低嚇自己，除非 lead time 持續往下降
- 接下來會出現比較多變數，而且數字也變得沒那麼好估
- 沒意外的話，全年就是100B up ➡️ 總而言之，是一家非常非常賺錢的公司
持續再旺個幾年ok der，只是不知道股價已經反應到什麼程度了
艾瑪做功課
nvidia enterprise 是什麼？？
NVIDIA Enterprise 是 NVIDIA 公司針對企業級市場提供的一系列解決方案和產品。
這些解決方案主要包括用於數據中心、雲計算、人工智能、高性能計算（HPC）、虛擬化和企業應用等領域的硬體和軟體產品。NVIDIA Enterprise 產品旨在為企業客戶提供高效的運算、數據處理和視覺化解決方案，幫助他們應對複雜的工作負載和業務挑戰。這些產品可能涉及 NVIDIA 的伺服器 GPU、數據中心 GPU 加速器、專用 AI 計算平台、軟體開發工具包（如CUDA 和 cuDNN）、虛擬 GPU（vGPU）解決方案等。通過這些產品，企業可以加速其應用程序的開發、優化和部署，從而提高生產力、降低成本，並取得更好的業務成果。
CUDA 是什麼 ？？
CUDA（Compute Unified Device Architecture）是由NVIDIA開發的並行計算平台和編程模型。
它允許開發人員利用NVIDIA GPU（圖形處理單元）的並行計算能力來加速通用計算任務，而不僅僅是用於圖形處理。
CUDA提供了一套用於編寫並行程序的軟體工具包和API，使開發人員能夠輕鬆地利用GPU的大規模並行計算能力來加速各種應用程序，如科學計算、深度學習、機器學習、數字圖像處理等。
CUDA架構提供了豐富的功能和靈活性，使開發人員能夠充分利用GPU的性能優勢，從而在提高計算速度的同時降低成本和能耗。
資安類股崩爛
- 孟恭剛好把 Fortinet（FTNT）換去DELL
FTNT
DELL今天一樣大爆射
- 之前可能因為資安股貴沒買，所以現在下跌其實是一個好機會
- 因為已經把FTNT換成DELL，就不會再去買FTNT，會去看FTNT的競爭對手
ex. PANW、ZS、CRWD
CRWD ➡️ 在端點表現好 ➡️ 有持股，不會想看
ZS ➡️ 雲服務表現好 ➡️ 錢夠多會買
PANW ➡️ 完整的解方，但相較於CRWD跟ZS比較像是後追者（大概有一年以上的差距），有機會在後面有不錯的表現 ➡️ 跌深喜歡看
- 每當資安股下修 guidance，股價就是一個崩爛
- 在股票市場中，如果東西夠便宜，即便不是好東西，也是一個不錯的投資機會
資安硬體發展
- 之前有佈局做資安相關設備的 IPC 公司
- 目前孟恭覺得IPC公司是就高級版原價屋 ➡️ 硬體部分跟原本的設想不一樣
- 因為客戶成長棒棒、未來有話題性，所以還是有持續投資
資安變化
- 把資安防護電腦做到很高階
- 買頂規設備，軟體上搭配AI來使用 ➡️ 軟體是重點
- 硬體 ➡️ 設備越用越好
- 以前防毒軟體超重要，但現在電腦好像不會再那麼常中毒了
- 如果未來因為AI而產生不好的事，使企業受到攻擊或影響，資安股會對部位形成保護效果
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