股癌 EP156

股癌 EP156 | 賭場上線啦【衍生性金融品】

本文摘錄:衍生性金融品 / 避險 / 融資 / 期貨

什麼是衍生性金融品?

  • 衍生性金融商品係指其價值由利率、匯率、股權、指數、商品、信用事件或其他利益及其組合等所衍生之交易契約,另依本會「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」尚包含境內結構型商品。
  • 基本的衍生性金融商品包含遠期(Forwards)、期貨(Futures)、交換(Swap)及選擇權(Options)等四種。而境內結構型商品(Structured Investment;SI)係指銀行以交易相對人身分與客戶承作之結合固定收益商品或黃金與衍生性金融商品之組合式交易。
  • 高預期報酬常伴隨高風險,如果衍生性金融商品連結標的之價格走勢與預期不同即可能面臨投資損失,參與者應審慎操作,承作前並應清楚瞭解市場、商品重要事項、風險及損益架構等。

資料來源:金融監督管理委員會

避險

  • 衍伸金融品最初的用意是用來作避險的工具
  • 無法將大部位隨意殺進殺出的大戶才需要使用
  • 散戶最好的避險就是減碼

融資

以股價600的台積電為例(600 = 60w)

向券商借錢來買股票,需自付40% ➡️ 60w x 40% = 240,000
➡️ 用240,000就可以買一張60w的台積電

600,000 ÷ 240,000 = 2.5 ➡️ 意思是開了2.5倍der槓桿

期貨

原始保證金 = 交易需要準備的$ = 股票期貨價格 x 270

一口 = 2000股 

600 x 270 = 162,000 ➡️ 用16,200 就可以買60w的台積電2張,故一張只花81,000
600,000 ÷ 81,000 = 7.4  ➡️ 意思是開了7.4倍的槓桿(驚!)

欲降低槓桿 ➡️ 補保證金

如補保證金:162,000 x 2 = 324,000
600,000 ÷ 162,000 = 3.7 ➡️ 3.7倍槓桿

延伸閱讀

選擇權

  • 買進賣權
  • 買進買權
  • 賣出買權
  • 賣出賣權

癌大觀點

  • 站在買方:下檔風險有限,最多就是賠掉premium (權利金)
  • 站在賣方:⚠️ 非常危險⚠️ 即便之前有小賺,只要有個大彈跳就會全賠回去

詳細閱讀:選擇權入門教學 – 選擇權、期權是什麼?該如何買賣?

Covered call 掩護性買權

癌大觀點

  • covered call 是有瑕疵的策略
  • 能賺到小錢,但卻錯失賺大錢的機會

延伸閱讀

癌大小結

  • 任何承擔巨大風險,只賺小錢的策略,都不是好的。
  • 波動越大的標的,其選擇權、權證都更昂貴,盡量不要在市場熱度太高的時候去操作
  • 如果一般people要買,建議買進價平、價內的選擇權
  • 長時間吃歸零膏還是會重創資產,務必注意
  • 連現股都容易看錯的人不要玩,這只是加快你歸西的工具

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