by 艾瑪 – 最後更新日期: 2023-07-14
艾瑪摘錄：近期手機相關供應鏈 / 美光更新 / 輝達 / Omniva / 癌大小結 ／overbooking
內容目錄
近期手機相關供應鏈
- 持續砍單中 ➡️ 手機狀況仍然不好
- 癌大懷疑：每個禮拜都在砍單，判斷有對嗎？？
美光更新
- 股價代號：MU
- 美光股價仍在盤整，沒啥動向，癌大認為主要原因是消費性仍然很差
- 應該是確定拿到輝達的H系列（現在最新的）跟B（之後的）系列
- 韓國有一家掰掰了，另一家應該還在，所以現在重心應該會慢慢轉移到美光身上
- HBM佔比雖小，但成長性非常好！
- 期待的劇本 ➡️ 等到消費性打底復甦後，由HBM帶著美光衝衝衝
AI相關
- 目前有聽說CoWoS 2024年會上修到30萬片的產量，癌大認為怪怪der
今年2023年大概是10幾萬片，明年直接變30萬片，代表超高速擴產 ➡️ really???
如果明年真的能產出30萬片＋全部賣掉＋價格可以維持住的話，代表輝達目前的股價被「嚴重低估」
➡️ 癌大也覺得不可思議
然而這裡面有那些是亂喊的、overbooking的，就是know-how了。必須在過程中持續推論、破解迷思。
- AI相關股票的「營收」可能會很好看，但「毛利」跟「獲利」應該會很好笑 ➡️ 因為供應鏈正在高度競爭
艾瑪做功課
CoWoS 是啥？
CoWoS屬於2.5D封裝技術，在製程上先將晶片透過CoW（Chip on Wafer）的封裝過程連接至矽晶圓，再把CoW晶片與基板作連接，整合而成CoWoS。目前台積電CoWoS客戶群包括了Nvidia(輝達)、AMD(超微)、Google、亞馬遜、微軟….等，都是金字塔頂端客戶。
至於相關設備供應鏈，濕製程設備由弘塑(3131)、辛耘(3583)分庭抗禮，供貨產品有自動濕式清洗機台(Wet Bench)、單晶圓旋轉清洗機(Single Wafer Spin Processor)等；萬潤(6187)、均豪(5443)、志聖(2467)等則供應相關自動化設備，如提供AOI、點膠機、貼膜設備等設備。
資料來源：《DJ在線》台積電唱旺CoWoS需求 台設備廠將迎訂單（2023.04.24）
輝達
NVIDIA Announces Financial Results For First Quarter Fiscal 2024
May 24, 2023
- Quarterly revenue of $7.19 billion, up 19% from previous quarter
- Record Data Center revenue of $4.28 billion
- Second quarter fiscal 2024 revenue outlook of $11.00 billion
資料來源：NVIDIA Announces Financial Results For First Quarter Fiscal 2024
癌大觀點
輝達下一季的營收應該會大beat之前的營收預估，癌大認為至少會多個15%~20%
之前開的預估數字應該是開低，拿來用來擊敗的，這樣股價可能會衝一發
明年會怎樣就不知惹～
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Omniva
- 中東O家（沒跟上的請看這集筆記 ➡️ 股癌 EP363 | 【橫空出世 O公司】）
- 背後是誰還不明確，但組成人員已解密，目前是由微軟前高層在下單，因為是他下單，大家才接單
- 中東的AI狀況極好，不是只有Omniva，政府也有計畫在推動，UAE (阿拉伯聯合大公國)也有要做AI的建置
- AI的單是真的，但是否有overbooking
癌大小結
- 手機的狀況仍然很差
- 面板已經打底，開始出現回升
- 消費性整體來看還是差強人意
- AI仍然很強勁，強勁到鬼故事很多～
- AI的單是真的，但是否有overbooking？何時會反應？
Overbooking
- 當東西拿不到的時候，就會多方重複下單，看哪一邊東西比較快、比較便宜
- 2020年底～2021年初癌大就提到了消費性的Overbooking很嚴重，但等了1~2年才反應，癌大推測這次也有Overbooking的狀況，只是不知道何時會發生
- 假設真的需要這麼多單
劇本1 ➡️ 反應在供應鏈，供應鏈有人會被砍單
劇本2 ➡️ 供應鏈全部都拿到單了（台灣最大受益者），但最後「AI產能過剩」, 大家都有一堆server，但消費需求還沒有跟上
- 競爭者太多，有cloud service provider、還有租借算力的CoreWeave跟Omniva，以後會演變成在價格上的競爭，價低者搶到更多的使用者
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